Як ви можете бачити з моїх стовпців, я останнім часом дуже зацікавився економікою та психологією створення та втрати грошей від інвестицій високого ризику.
Цього тижня я хочу розповісти історію великого інвестора на початковій стадії, який описав мені свій досвід неефективності ринку азартних ігор, який він прагнув використати. Ця історія є актуальною, оскільки виявляється, що цей ринок азартних ігор мав розподіл результатів, дуже схожий на інвестування ангелів. Вона ілюструє ключовий момент щодо успішних інвесторів-ангелів: вони повинні мати неймовірну толерантність до втрати смуг і ранньої перемоги.
$config[code] not foundІнвестор пояснив цю інвестицію таким чином: «Я визначив неефективність на певному ринку азартних ігор, що дозволило мені робити довгі ставки, які мали набагато вищу виплату, ніж їхня ймовірність. Моя очікувана вартість була 50 відсотків до 100 відсотків позитивного прибутку від кожної розміщеної ставки. Єдина проблема полягала в тому, що я робив ставки, які, як очікувалося, виграють десь між 1-у-8 і 1-у-25. І ще гірше, це була не фіксована виплата, коли я виграв. Це був змінний прибуток з широким діапазоном результатів виплат ».
Такий розподіл не є далеким від того, як виглядає розподіл інвестицій ангелів. З 827 позитивних очікуваних ставок, які інвестор зробив у цій грі, 60 відсотків його прибутку прийшли з однієї виграшної ставки. Тому, розуміння цієї ставки говорить нам щось про цю діяльність.
Почнемо з того, що розбіжності в результатах настільки великі, що більшість людей буквально незрозуміла. Як пояснив інвестор, «більшість людей не можуть зрозуміти відмінності в грі, коли очікуваний відсоток виграшу в кращому випадку 1-в-8 і в гіршому випадку 1-у-25. Навіть знаючи математику заздалегідь, я не знала, як буде реальна дисперсія. Людські мізки просто не можуть дуже добре думати в цих термінах.
Навіть якщо ви розумієте математику за розподілом, люди дуже важко стикатися з цим типом інвестицій через втрати. На жаль, вони є людськими і думають, як люди. Цей інвестор описав, як важко було прийняти втрачені смуги. Він сказав: “ставки були на всі 50 відсотків до 100 відсотків позитивного очікуваного значення. Я знав, що математика була в моїй користі. Проте було дуже важко подумки взяти величезні втрати. Моя найгірша поразка була неймовірно 67 ставками поспіль!
Так чому ж цей інвестор зміг взяти поразку? Два фактори: Його розуміння статистики та його минулої діяльності. Як він пояснює: «Я мав достатньо коштів до того, як сталася негативна смуга, і до того часу я була 100-відсотково впевнена в математиці. Насправді, не надто довго після цієї смуги, у мене був ще один, де я виграв тільки один раз у 93 ставки! Але загалом, математика вийшла на мою користь, незважаючи на ці два величезних «невдач».
Що потрібно, щоб бути інвестором ангела
Для мене є важливий урок для ангела, який інвестує в цю історію. Якщо ви зацікавлені в тому, щоб зробити інвестиції з ангелами з метою заробляти гроші, то вам потрібно зрозуміти статистику, що стоїть за низькими ймовірними високими ставками. Тоді ви повинні мати фінансові ресурси і психологічний макіяж, щоб впоратися з довгими втратами.
І ще одне: спочатку допомагає пощастило.
Обговорення бізнесу Фото через Shutterstock
