Ця цікава новина вийшла з Японії: ринок первинного розміщення акцій (IPO) для малих і середніх підприємств (МСП) в Японії гарячий.
Террі люб'язно дав мені дозвіл на надання цієї розширеної цитати, оскільки бюлетень ще не опублікований в Інтернеті:
Хоча професіонали фондового ринку стурбовані надмірною кількістю IPO в Японії на даний момент, повністю 151 IPO (станом на вересень 2004 р.) Зі значенням вдвічі більше, ніж у той же час минулого року, на JPY1,5 трлн ($ 13,6 млрд), Чудова річ відбувається на низовому рівні. Власники малого бізнесу по всій Японії починають вірити в те, що вони теж можуть стати публічними, і з нетерпінням спонукають свої компанії досягти кваліфікаційного бару: загальноприйнятий як продаж у розмірі 1,5 млрд. JPY ($ 13,6 млн.) І прибуток 10%. І з ними, друзі, родина, і ангельські інвестори ловлять помилку IPO.
Як приклад, два знайомі з процвітаючим медіабізнесом впали на минулому тижні. Вони мають щасливий вміння бути в змозі виробляти високоякісні журнали і веб-контент і перетворили його на бізнес-аутсорсинг. Їхні японські клієнти вважають, що ви не можете спілкуватися з клієнтами, якщо ви не залучаєте їх оригінальним матеріалом, і таким чином бізнес вливається - до того, що вони вдвічі збільшать продажі. За поточної ставки, і вони вже прибуткові, вони будуть відповідати вимогам IPO про свою компанію в 2007 році.
Кілька тижнів тому вони були помічені місцевою компанією з цінних паперів, фірмою другого ешелону, яка підбирає кандидатів на IPO і намагається підключити їх до появи великої фірми, яка запропонувала нашим друзям розпочати підготовку до IPO. Незважаючи на те, що вони ніколи раніше не розглядали публічне життя як реальність, будучи поховані в минулому, керуючи компанією і отримуючи прибуток, вплив на них та їхніх співробітників було гальмування. Тепер, вперше, вони думають про прийняття другого етапу фінансування, і навіть дивлячись на те, щоб взяти на себе одного з своїх конкурентів, щоб збільшити свій бізнес. Шум IPO у їхньому офісі відчутний, і всі їдуть на висоті - само собою зрозуміло, що їхня продуктивність дійсно накачується.
Це добре? Отже, з одного боку, він вражає менталітетом міхура, і потрібно запитати, чи кожна (і це практично кожна) прибуткова компанія з доходом, що перевищує 1 млрд. Євро ($ 9 млн.), Має кошти, щоб вийти на публіку і витримати витрати і громадський контроль. Зокрема, ті, хто намагається підштовхнути зростання своїх компаній за межі природного (органічного зростання), важко мати справу з будь-якими ринковими спадами та іншими невдачами. За межами інвесторів, орієнтованих на IPO, вони не сидять бездіяльно, коли пропущені цифри - і багатьом правлячим керівникам це буде важко прийняти.
Але, з іншого боку, розбагатіти є великим стимулом і консервативні МСП Японії відкриваються. Генеральні директори в усьому світі мріють про сновидіння, які вони не дозволили собі мати раніше, - і це цікаво. Це означає набагато кращу циркуляцію ідей та інтелектуальної власності, більше винаходів, що впроваджуються, більше взаємного збагачення з іноземними фірмами, і взагалі прийняття зовнішніх ресурсів, якщо ці ресурси означають конкурентну перевагу і кращий удар на ринку IPO.
Тому, напевно, найбільш актуальним залишається питання: чи будуть фондові ринки в Японії протистояти такому масовому підйому кандидатів на IPO? Наступні кілька тижнів покажуть, як три масові IPO приходять в дію. Проте, ми вважаємо, що ці великі ІРО притягуватимуть інший тип інвесторів, і ті, хто на ринку купуватимуть менші IPO, все одно будуть там і будуть активними.
У засобах масової інформації були деякі коментарі про ринкові побоювання, що ринок IPO може пом'якшуватися, як у випадку з цукерками Sansei, ринкова ціна яких відкрилася нижче, ніж її ціна до IPO в перший день торгівлі. Але, незважаючи на весь handwringing, не один тиждень пізніше інша компанія, GF Ltd., штурмувала ворота з дивуючим 270% першим-день привілею на його перед-IPO ціні - показуючи що гарні рази є досі з нами.
