PeerRealty - платформа для краудфандингу нерухомості, нещодавно представила CFX, перший вторинний ринок США для акцій спільного фінансування. Для акредитованих інвесторів цей обмін поліпшить ліквідність інвестицій у сферу капіталу.
На жаль, платформою можуть скористатися лише акредитовані інвестори. Інвестиції в акціонерний капітал, зроблені неакредитованими інвесторами, залишаються такими ж рідкими, як лід.
$config[code] not foundЦя нестача ліквідності створює велику проблему. З реалізацією правил для розділу IV Закону Jumpstart «Наші бізнес-стартапи» (JOBS) у червні, не акредитовані інвестори - люди з чистим капіталом менше 1 млн. Дол. купувати акції в приватних компаніях через власні портфелі.
Але не акредитовані інвестори не можуть продати ці самі акції. На відміну від акредитованих інвесторів, які можуть звернутися до PeerRealty, щоб продати свої цінні папери, неакредитовані інвестори повинні чекати компаній, в які вони інвестували, щоб отримати публіку або отримати придбані кошти. І якщо інвестиції венчурного капіталу і групи ангелів є будь-яким керівництвом до часу виходу для молодих компаній, то ці неакредитовані інвестори будуть чекати від п'яти до десяти років на ліквідність. Звичайно, це означає, що компанії, в які вони інвестували, є тими, які будуть придбані або оприлюднені.
Комісар з цінних паперів та бірж (SEC) Даніель Галлахер визнав цю проблему, закликаючи до вирішення недобросовісної ліквідності цінних паперів у 17 вересня 2014 року.
Зокрема, він сказав: "Я закликав до створення" Венчурних обмінів ": національних обмінів, з правилами торгівлі та лістингу, розробленими для невеликих компаній, включаючи ті, що беруть участь у випуску за Регламентом A."
Конгресмен Скотт Гарретт, республіканець Нью-Джерсі, який очолює підкомітет з питань ринків капіталу та підконтрольних урядом підприємств Палати, перевів це питання на Капітолійський пагорб. Він висунув проект обговорення Закону про зростання головної вулиці (PDF) - законопроект, який би "змінив Закон про біржі 1934 року, щоб дозволити створення венчурних бірж для сприяння ліквідності венчурних цінних паперів та для інших цілей".
Не всі згодні з тим, що концепція венчурного обміну є правильним рішенням проблеми ліквідності неакредитованих інвесторів, які купують акції в приватних компаніях за допомогою спільного фінансування. Підходи, що обговорюються більшою мірою на слуханнях Конгресу, та з SEC, здаються більше схожими на невеликі біржі, ніж на портали, для того, щоб зробити “акції, що належали власникам”, доступними для інших не акредитованих інвесторів - підхід, який деякі вважають більш придатним.
Проте, я віддаю перевагу Комісару Галлахеру, конгресмену Гарретту та іншим за визнання того, що федеральний уряд повинен щось зробити. Дозволити неакредитованим інвесторам купувати акції в приватних компаніях за допомогою платформ спільного фінансування, як це стало можливим у Законі JOBS, це лише половина битви. Не менш важливо знайти спосіб для тих інвесторів продавати свої акції.
Спортивна натовп Фото через Shutterstock
3 Коментарі ▼
