Підйом сайтів для онлайн-ангелів змінив ключовий розрахунок, який інвестори повинні зробити для перевірки потенційних можливостей.
У перед-онлайн-світі ангели повинні були оцінити розумну оцінку грошових коштів для початківців, які шукають фінансування. Але в світі онлайн-інвестування ангелів, оцінка грошей часто дається. Ангелу необхідно з'ясувати, чи підтримає це потенційна урожайність компанії.
$config[code] not foundОдним з хороших способів цього є алгебраїчна маніпуляція методом венчурного капіталу для розрахунку грошової оцінки молодих компаній. Білл Пейн, експерт бізнес-ангела і наставник, опублікував великий блог, що підсумовує цей метод, який я використовую, щоб показати необхідні алгебраїчні маніпуляції.
З використанням методу венчурного капіталу прибуток інвестора дорівнює очікуваній вартості врожаю підприємства, поділеною на його оцінку після грошей. Таким чином, для розрахунку оцінки грошей після грошей інвестори приймають оцінку вартості врожаю компанії та розділяють її на бажану кількість прибутку. Потім вони віднімають інвестиції, що вимагаються, з оцінки після грошей, щоб оцінити оцінку до грошей.
На інтернет-сайтах для інвестування ангелів часто робляться оцінки до і після грошей. Таким чином, замість того, щоб визначити оцінку перед грошовою одиницею для запуску на основі оцінки очікуваної вартості врожаю, інвестор може розрахувати необхідні очікування на основі прибутку на основі врожаю та оцінку вартості грошей.
Ключ до цих зусиль полягає в тому, щоб належним чином очікувати повернення. Дослідження (PDF) показують, що прибутки від інвестицій ангелів є дуже перекісними. Більшість втрачає капітал, вкладений в них, або ледве повертається, а невелика частка (близько 10%) забезпечує більш ніж 30-кратне повернення. Ці кілька переможців компенсують всіх переможених і забезпечують здоровий прибуток від капіталу та часу інвесторів.
Захоплення в тому, що ніхто не знає заздалегідь, які компанії забезпечать 30x повернення. Тому, як успішний старт-ап інвестор компанії Девід С. Роуз вказує в своїй книзі на ангел інвестування, ангели повинні обмежити свої інвестиції тільки ті компанії, які вони очікують забезпечити принаймні 30x повернення.
Тепер нам треба лише зробити невелику алгебру, щоб з'ясувати необхідну врожайність компаній, щоб зробити їхні грошові оцінки. Ми беремо їхні попередні грошові оцінки і додаємо в них інвестиції, які вони прагнуть розрахувати після оцінки грошей. Потім ми зробимо оцінку після грошей і помножимо їх на 30, щоб з'ясувати необхідну вартість врожаю.
Розглянемо наступний приклад. Припустимо, що запуск ігор для мобільних телефонів збирається залучити 1 мільйон доларів на початкову оцінку в розмірі 4 мільйони доларів. Пост-грошова оцінка становить 5 мільйонів доларів (оцінка грошової вартості плюс збільшення капіталу). Щоб ця угода працювала, ангел повинен вірити, що вартість врожаю підприємства перевищить 150 мільйонів доларів ($ 5 мільйонів разів 30X).
Хоча ніхто не може знати напевно, якщо дане підприємство досягне певної вартості врожаю, інвестори можуть оцінити шанси. Збирання врожаю відбувається, коли стартапи стають публічними або придбані. Цінність цих урожаїв багато в чому залежить від бізнесу та підприємців, які шукають фінансування. Отже, ангели можуть оцінити, чи є у бізнесу, який вони розглядають, шанс досягти необхідної вартості врожаю, подивившись на репутацію підприємця, галузь, в якій знаходиться компанія, та бізнес-модель, яку проводять.
Фото статуї ангела через Shutterstock
