Інвестори тепер можуть купувати акції в приватних компаніях через онлайн-платформи, що призвело до того, що люди прагнуть інвестувати в стартапи, щоб розглянути можливість придбання акцій через ці портали. Але перш ніж люди вкладуться в акціонерний капітал, вони повинні подумати про те, як вони отримають свої гроші. Ми не маємо ефективного вторинного ринку акцій приватних компаній.
Виклик виходу з інвестицій в Crowdfunding
Бізнес-ангели і венчурні капіталісти зазвичай отримують ліквідність, коли компанії, які вони фінансують, набувають або оприлюднюють. Але не дуже ймовірно, що більшість інвесторів у порталах для краудфандингу будуть таким чином досягти ліквідності. Більшість компаній, які збирають гроші через ці платформи, не є типом публічних або придбаних.
$config[code] not foundБільше того, краудфандінг призведе до меншої частки приватних компаній, які мають такі виходи. Crowdfunding безпосередньо збільшить кількість молодих компаній, які отримують фінансування, але не вплине на кількість IPO або придбань. Якщо краудфандінг призведе до того, що більшість компаній отримають інвестиції, але не змінять число, що зазнає IPO або придбання, це призведе до загострення проблеми початкової ліквідності інвестицій.
Стратегічні та інституційні інвестори можуть коли-небудь стати покупцями краудфандингових акцій, стверджують Девід Фрідман і Метью Наттінг у своїй книзі «Справедливість для інвесторів: керівництво до ризиків, повернень, правил, фінансування порталів, належної перевірки та умов угоди». ці інвестори не збираються робити багато чого, щоб спочатку створити ринок для цих акцій. Стратегічні та інституційні інвестори зосереджують свою фінансову діяльність на найбільш ефективній частці бізнесу, яку підтримують ангели та інші ранні інвестори в приватні компанії. Вони, ймовірно, не будуть зацікавлені в акціях більшості компаній, які збирають гроші через краудфандінг капіталу.
Інші індивідуальні інвестори, можливо, захочуть придбати ці акції, пояснюють Фрідмен і Нуттінг. Але це не відбудеться, поки стартапи все ще продають акції через краудфандінг. Так само, як люди не купують раніше живуть будинки, а будівельники все ще пропонують нові житла, інвестори не купуватимуть акції від інших, коли вони зможуть придбати їх у самих компаній.
Більш важливо, щоб ці акції дійсно торгували між інвесторами, нам потрібен вторинний ринок, де покупці та продавці зібралися разом. Напевно, посередники, які в даний час відповідають покупцям і продавцям акцій приватних компаній, не створюватимуть цих вторинних ринків. Сучасні ринкові суб'єкти, як правило, прагнуть отримати схвалення компаній, які випускають акції, перш ніж приймати угоди, що робить їх кращими для продажу акцій працівників, ніж капітал інвесторів. Крім того, ці операції є трудомісткими, що стримуватиме більшість суб'єктів від ринків для дрібних лотів.
Потім виникає інформаційна проблема. Потенційним покупцям буде важко отримати точні дані про приватні компанії, які вони розглядають. Жоден аналітик не охоплює ці компанії або надає звіти про них. Мало хто з підприємств провів аудит фінансової звітності для надання потенційним інвесторам.
Перед тим, як інвестувати в приватні компанії, інвестори повинні розглянути, як вони будуть ліквідувати свої запаси в майбутньому. Зараз можна досить ефективно купувати акції приватних компаній. Але продавати ці самі акції неможливо.
Вийдіть зі знака Photo через Shutterstock
Більше в: Crowdfunding 2 Коментарі ▼
