Нещодавно мене зв'язався засновник, який хотів, щоб я інвестував у її стартап. Коли вона розповіла мені про стан своєї компанії та оцінку, яку вона шукає, я сказала їй, що це не варто досліджувати. Вона шукала 10-мільйонну оцінку в компанії, що передоплачується.
Це абсурд. Найбільший Unicorn навколо, Uber, зібрав гроші на оцінці $ 4M у своєму раунді.
Обмін примусив мене подумати. Я повинен написати колонку, яка містить приблизний посібник щодо співвідношення між оцінкою і тягою для компаній на ранній стадії.
$config[code] not foundСпробуйте цей метод оцінки запуску
Ці зусилля дуже грубі. Вона базується лише на угодах, які я серйозно розглянув, і він не контролює зміни в галузі, розмірі ринку, вимоги до капіталу, досвід роботи в команді тощо. Але тут:
У 2016 році я подивився на 120 компаній, на яких я мав дані як про очікувані оцінки засновників, так і про їхні річні доходи під час прийняття інвестиційного рішення. (Окрім того, я отримав 340 палубних камер у 2016 році і тільки думав, що 120 компаній відповідають моїм інвестиційним критеріям, достатній для того, щоб попросити ці дві частини даних.)
Оцінки компаній варіювалися від $ 750 000 до $ 17,5 мільйонів. Річний дохід коливався від нуля до 2 мільйонів доларів. Медіанна компанія мала щорічний дохід у розмірі 24 тисяч доларів, а оціночний або оціночний ліміт - 3,5 мільйона доларів. Найцікавіша частина даного поглинання даних пов'язана з вивченням взаємозв'язку між доходами компаній та їх оцінкою. На малюнку нижче я нанесла оцінку або оцінну величину компанії на вертикальній осі та річний рівень продажів на горизонтальній осі.
Медіана оцінки або обмеження на оцінку для компанії з дохідним доходом, яку я серйозно прийняла в минулому році, становила 1,8 мільйона доларів. Для компаній, які мали дохід у розмірі 15 000 доларів на місяць, ця оцінка становила близько 2 мільйонів доларів. Коли компанії доходили близько 30 000 доларів на місяць, оцінка становила близько 2,5 мільйона доларів. Оцінка в розмірі 3 млн. Доларів потрапляє, коли компанії отримали трохи більше $ 50,000 на місяць. Оцінка в розмірі 4 мільйони доларів відбувається на рівні близько $ 80,000 на місяць у доходах. При доходах, що перевищують 100 000 доларів США на місяць, оцінки становлять 5 мільйонів доларів, і вони досягають $ 6 мільйонів при доходах у розмірі $ 125,000 на місяць.
Є багато застережень у використанні цієї інформації. По-перше, я єдиний інвестор, і я більше свідомий оцінки, ніж багато ангелів. По-друге, ці числа - медіана. Засновники з більшим досвідом, ті, що працюють у гарячих галузях, та ті, у кого багато інвесторів цікавлять, мають вищу оцінку, ніж інші. Але навіть якщо ви вважаєте, що ці застереження, ви можете побачити, що пропозиція оцінки або обмеження вартості в розмірі 10 мільйонів доларів на компанії, що не доходила до продажу, не дозволить інвестору розглянути можливість інвестування.
Зростання фото через Shutterstock
1
