Як ви могли очікувати, фінансовий стан приватних компаній істотно змінився за останні дванадцять років, коли країна пережила кінець житлового буму; фінансова криза, яка майже знесла Уолл-стріт; найглибший економічний спад після Великої депресії; і п'ять років одного з найслабших економічних відновлень країни. Але ви можете бути здивовані, дізнавшись, як змінилися ці фінанси. Зміни не все, як можна було передбачити.
$config[code] not foundПочнемо з очевидного. З кінця Великої рецесії чиста прибуток у приватних компаніях стабільно відновлювалася. Використовуючи свою власну базу даних фінансових звітів більш ніж 100 000 приватних компаній з щорічним обсягом продажів менше 10 мільйонів доларів, постачальник фінансових даних Sageworks встановив, що прибуток приватних компаній збільшився з низького рівня 3,2% у 2009 році до високого рівня 8,5% у 2014 році.
Незважаючи на те, що поліпшення прибутковості само по собі не дивно, сила відновлення є. Дані Sageworks показують, що прибутковість у приватних компаніях з обсягом продажів менше 10 мільйонів доларів в даний час набагато вище, ніж діапазон від п'яти до шести відсотків, який вони займали в останні роки житлового буму та до Великої рецесії.
В останні роки приватні підприємства скорочували свою залежність від заборгованості. Sageworks повідомляє, що відношення боргу до власного капіталу приватних американських компаній з обсягом продажів менше 10 мільйонів доларів становило 2,8 у 2014 році, що є найнижчим рівнем до Великої рецесії. Більш того, цей низький коефіцієнт заборгованості щодо власного капіталу існує в різних класах розмірів малих компаній, свідчать дані Sageworks.
Час поділу заборгованості є дивовижним. Після того, як протягом п'яти років на плато або близько 3,1, співвідношення заборгованості та власного капіталу для всіх приватних підприємств з обсягом продажів менше 10 мільйонів доларів вперше почало знижуватися в 2012 році. Більш того, поточний коефіцієнт боргового капіталу залишається високим за історичними стандартами, перевищуючи рівень у будь-який рік з 2002 по 2006 рік, коли економіка постійно зростала.
Відношення заборгованості до прибутку до виплати відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA) скорочується з 2010 року і наразі становить 5,6. Тенденція до зниження присутня для підприємств з обсягом продажів менше 1 млн. Дол. ті з продажем від 1 до 5 мільйонів доларів; і ті, з продажем від 5 до 10 мільйонів доларів. Ця тенденція, ймовірно, відображає поліпшення прибутків у приватному бізнесі більше, ніж скорочення запозичень у цих компаніях.
Приватні підприємства все ще мають набагато більше довгострокових боргів, ніж за роки до Великої рецесії. За роки житлового буму відношення довгострокових зобов'язань до активів зросло з 24,2% у 2002 році до 31,1% у 2006 році, свідчить аналіз Sageworks. Дивно, але відношення довгострокової заборгованості до активів продовжувало зростати під час фінансової кризи та Великої рецесії, досягнувши 38,6% у 2010 році. Тоді вона залишалася стабільною протягом трьох років, перш ніж почала знижуватися в 2012 році, досягнувши 32,5% у 2014 році.
Найдивовижнішою була тенденція до збільшення короткострокових запозичень. У 2002 році короткострокова заборгованість складала мінус 0,05% активів приватних компаній, свідчать дані Sageworks. Коефіцієнт стабільно зростав за останні 12 років, і зараз він становить 1,9%. Хоча ця частка не є абсолютною величиною, її триваюча тенденція до зростання і узгодженість між галузями промисловості та класами бізнес-розмірів є несподіваною. (Відношення короткострокового до довгострокового боргу також різко зросло - з 0,21% у 2002 році до 2,74% у 2014 році, що вказує на те, що ефект полягає у змінах на стороні пасивів балансу). відзначає зміну переваг приватного бізнесу щодо більш короткострокової заборгованості або ж її доступ до короткострокового боргу покращився швидше, ніж його доступ до довгострокових запозичень.
