Бюджетна реформа Комісії президента Обами запропонувала усунути відрахування відсотків по іпотечних кредитах. Ця ідея змушує аналітиків оцінювати економічний вплив пропозиції.
На жаль, наші законодавці часто забувають закон про ненавмисні наслідки, пропонуючи зміни до політики. У цьому випадку нашим виборним посадовцям необхідно розглянути, як відсутність оподатковуваного відсотка іпотечних відсотків вплине на кредитні ринки малого бізнесу.
$config[code] not foundНезважаючи на те, що розробники політики не бачать зв'язку, вирахування процентних ставок за іпотечними кредитами пов'язане з кредитами малого бізнесу. Це тому, що відрахування допомагає підтримувати ціни на житло. З 25% тих, хто керує малими компаніями, які використовують власний капітал для фінансування своїх підприємств, падіння цін на житло буде означати, що кредити малого бізнесу та кредитні лінії будуть складнішими.
Позбавлення від сплати податку на іпотечні відсотки матиме значний вплив на кредитні ринки малого бізнесу. Аналіз Національної асоціації ріелторів свідчить, що ціни на житло впадуть на 15 відсотків за відсутності цього відрахування. Дослідження, яке я провів з Марком Швейцером з Федерального резервного банку Клівленду, показує, що кожен відсоток зниження цін на житло знижує вартість кредитів для власного капіталу (HELOCS) на 1,33%. У поєднанні з оцінкою зниження цін на житло від неможливості вирахувати відсотки з іпотеки з ваших податків, ця зміна означатиме зниження вартості HELOCS на 20%.
Це набагато менше кредитів малого бізнесу. У доповіді Нью-Йоркського ФРС на початок 2010 року ставка долара видатних HELOCів становила 700 мільярдів доларів. Таким чином, слід очікувати зниження видатних HELOC у розмірі 140 мільярдів доларів, якщо відрахування процентних ставок по іпотечних кредитах було скасовано.
Значну частку цього зниження нестимуть власники малого бізнесу. Аналіз дослідження споживчого фінансування Федеральної резервної системи показує, що власники бізнесу припадають на одну чверть кредитів на власний капітал у 2007 році - останній рік, за який доступні дані. Таким чином, зменшення відрахувань від іпотечних відсотків дозволило б покрити 35 млрд. Дол.
Незважаючи на те, що ми не знаємо напевно, скільки запозичень капіталу власників малого бізнесу фінансує бізнес-операції, сума є значною. Аналіз даних дослідження ФРС про споживче фінансування свідчить про те, що домогосподарства з підприємствами мали середній борг власного капіталу, що на 50 відсотків більше, ніж домогосподарств без підприємств у 2007 році. Якщо різниця у рівнях заборгованості між двома типами домогосподарств становить частку запозичень власного капіталу Власники бізнесу використовують для фінансування своїх компаній, тоді третина малого бізнесу, що володіє домашнім капіталом, використовується для підтримки бізнес-операцій.
Зниження цін на житло, яке припадає на зниження відрахувань від іпотечних відсотків, призведе до скорочення прогнозу на 11,7 млрд. Дол. Це приблизно 16 відсотків із $ 71,8 млрд. Кредитів, зроблених дрібним компаніям (підприємствам з річним обсягом продажів менше 1 млн. Дол. США) у 2009 році, останній рік, за який доступні дані.
І це є лише наслідком усунення відрахування відсотків за іпотечними кредитами для власників малого бізнесу, які використовують кредити для власного капіталу для фінансування своїх компаній. Будь-який вплив на усунені вирахування на інші види кредитів, які використовуються для випуску власного капіталу для комерційних цілей, буде також на цьому.
Наші виборні посадовці повинні розглянути закон про ненавмисні наслідки, коли вони обговорюють усунення відрахування відсотків по іпотеці. Це призведе до скорочення кредитного ринку малого бізнесу, що може призвести до скорочення капіталовкладень і найму малих підприємств.
6 Коментарі ▼
