У світі стартап-фінансів мостовий раунд стосується зусиль молодих компаній зібрати невелику суму грошей, щоб допомогти їм дістатися до їхнього наступного великого раунду фінансування. Мостові раунди зазвичай відбуваються, коли компанії відстають від плану і пропустили віху.
У ці дні я бачу дуже особливий вид мосту, який стає дуже поширеним - настільки поширеним, фактично, що він майже став моєю спеціальністю і моїми співінвесторами. Я називаю це "прохід" навколо, після того, як міст, який використовувався для борту судна з причалу.
$config[code] not foundКруглий прохід є особливим видом інвестицій у міст
Я визначаю «круглий прохід» як міст, який покликаний залучити молодим компаніям гроші, які вони потребують для бортових клієнтів, які зобов'язалися купувати їхні продукти, але які ще не заплатили за них. Такий круг все частіше зустрічається.
Засновники нових потенційних компаній, що розвиваються, часто переконують клієнтів купувати їхні продукти та послуги, але повинні внести невеликі зміни до своїх пропозицій, перш ніж клієнти зможуть їх використовувати або мати потребу в борту клієнтів, перш ніж клієнти заплатять.
Багато недосвідчених засновників недооцінюють час, необхідний, щоб переконати потенційних клієнтів прийняти продукт, ступінь модифікації, яку вони повинні зробити, щоб їхні пропозиції, перш ніж клієнти будуть використовувати їх, необхідність витрачати ресурси onboarding клієнтів, або як повільно великий бізнес платять. Як наслідок, стартапи стикаються з дилемою: вони домовилися про клієнтів, які мають підписані контракти, але не мають грошей, щоб своєчасно принести цих зобов'язаних покупців. Їм потрібно підняти дуже малий міст, щоб придумати гроші, щоб привести клієнтів на борт і почати збирати доходи від продажу.
Протягом останніх кількох місяців принаймні дві третини тих позицій, які я бачив від молодих компаній, були для фінансування раундів після інвестицій в розмірі від $ 50 000 до $ 100 000, де використання коштів для бортових клієнтів - те, що я називаю прохідним раундів. Це дуже привабливі раунди для інвесторів, які приймають швидкі рішення.
Злітно-посадкові раунди зазвичай робляться з конвертованими нотами. Це дозволяє засновнику обмежити розведення. Конвертована нота не призведе до того, що існуюче фінансування перетвориться на низьку оцінку пізніше, тільки новий раунд. Це означає відносно мало розбавлення для засновника. Наприклад, компанія, яка вже зібрала $ 500,000 за оцінкою у розмірі 5 мільйонів доларів на конвертованій ноті, може зібрати $ 50,000 за $ 2 мільйонну шапку на пробігу. Коли компанія підніме раунд серії А у майбутньому, лише $ 50 000 перетворюватиметься на сприятливу для інвестора кришку - занадто мала сума, щоб значно зменшити частку засновників у капіталі.
Використання конвертованої ноти також дозволяє засновнику представити нових інвесторів з привабливою угодою в обмін на вирішення проблеми грошового потоку, діючи швидко. Інвестори, які надають невеликий раунд, отримують набагато більш привабливий ліміт оцінки, ніж фінансування, яке раніше було піднято. Більш того, їх ризик, як правило, нижчий, оскільки гроші використовуються для вирішення дуже конкретної проблеми з грошовими потоками - для отримання платежів клієнтів.
Круглий прохід може бути зроблений без роздратування існуючих інвесторів. По-перше, пропонуючи тим самим термінам поточні фінансисти, засновники можуть забезпечити наявність існуючих інвесторів. Важко розсердитися на засновника, який збирає гроші у кого-небудь ще при більш привабливій оцінці, ніж ви інвестували, коли відмовилися від можливості інвестувати більше грошей.
У ці дні я, здається, нічого не роблю, але розмовляю із засновниками стартапів зі $ 150,000 або близько того в щорічних продажах, які потребують $ 50,000 або близько того, щоб подвоїти свій дохід шляхом ввірених клієнтів. В обмін на прийняття рішення через тиждень і залучення коштів у межах двох, мої спів-інвестори та я отримують обмеження на оцінку, які становлять половину того, де вони звичайно будуть. Це може стати інвестиційною спеціальністю.
Фото з проходу через Shutterstock
