Я тільки що закінчив, намагаючись об'єднати дві насіннєві компанії. На жаль, ця угода не вдалася. Але це цікавий приклад того, чому справді ранні компанії іноді зливаються.
Злиття об'єднало б дві компанії SaaS, кожна з яких генерувала близько 13 000 доларів на місяць у доходах. Один з них був майже з готівки і засновників, які збирали близько $ 15000 на місяць в зарплаті. Вони повинні були звільнити всіх співробітників і зупинити маркетингові зусилля, але були дуже близькі до висадки корпоративних контрактів на суму по сотні тисяч доларів. Технічний засновник був дуже сильним, і вони мали хороший продукт, але засновник бізнесу не був таким хорошим у продажах і маркетингу, як компанії потрібні.
$config[code] not foundДруга компанія була половина шляху через $ 400.000 піднімають, але у оцінці що була агресивна дана його traction. Так це мав тяжкий час закінчення раунду. У нього був засновник, який дуже добре займався продажами, деякими талановитими співробітниками і, якщо він завершив збір коштів, мав би рік.
Всі злиття та поглинання залежать від того, що вартість двох компаній вище, ніж кожна компанія. Але при злитті компанії на стадії насінництва джерело цієї вартості відрізняється від джерела, що існує у двох більш створених підприємств.
Першим новим джерелом створення цінності злиття компанії на стадії зародження є можливість побудувати кращу команду топ-менеджменту. Коли більші компанії об'єднуються, вони, як правило, мають дві повні команди талановитих людей, але це не завжди так з стартапами. У цьому випадку, однією з переваг була здатність приносити навички продажу, щоб нести там, де їм не вистачало, і підвищити пропозицію продукції компанії.
Другий новий шлях генерується з отриманням більшої злітно-посадкової смуги для стартапів. Дуже молоді компанії часто гинуть, тому що вони просто вичерпають готівку, перш ніж вони можуть закрити продаж. Злиття між компанією, яка нещодавно зібрала гроші, але не є набагато нижчою з клієнтами, а компанія, близька до закриття великих продажів, але з готівкою, допомагає краще співпрацювати зі збором коштів із закриттям продажів.
Третій спосіб створення вартості полягає в арбітражній оцінці. Оскільки стартапи, як правило, отримують ціну за більше, ніж хто-небудь фактично платить за них, часто є можливість створити цінність для інвесторів шляхом об'єднання двох компаній. Придбання того, що одна компанія купує іншу компанію за ринковою вартістю з інвесторами, що вкладають гроші в цільову компанію на ринку, - це спосіб отримати більш розумні оцінки для інвесторів на молодих компаніях.
Остаточний шлях, який створюється в таких сценаріях, полягає в тому, що ви наближаєтеся до мінімально ефективного масштабу. Більшість нових компаній створюються нижче масштабу, який має сенс довгостроковий термін, тому що вони повинні експериментувати, щоб знайти правильний продукт-ринок придатний і організаційні процеси, і тому, що зібрати гроші для підтримки цих експериментів є дуже дорогим. Але є й переваги, щоб бути більшим. Фіксовані витрати, пов'язані з наявністю продавців, або управлінням заробітною платою, можуть бути розподілені на більше доларів доходу. Як це відбувається, оцінка бізнесу зростає - замість того, щоб оцінюватися в п'ять разів дохід, бізнес оцінюється в десять разів дохід, наприклад.
Хоча існує безліч джерел цінності при злитті компаній на стадії виробництва насіння, вони далекі від простоти. Часто виникають проблеми з визначенням того, хто буде генеральним директором нової компанії, оскільки більшість підприємців почали займатися бізнесом, тому що вони не хотіли мати боса. Також дуже важко оцінити дві приватні компанії. Додайте до цього труднощі поєднання дощок, дорожніх карт продуктів і тому подібне, і ви можете бачити, що об'єднання компаній, що виробляють насіннєву стадію, важко розробити.
Саджанці Фото через Shutterstock
