Одним з основних правил щодо інвесторів на початковій стадії є те, що вони інвестують в компанії не більше ніж за дві години їзди від свого місця розташування. Інвестиції на місцевому рівні, розповідає історія, дають кращу інформацію про підприємців і полегшують моніторинг портфельних компаній.
Це правило може змінюватися. Асоціація капіталів ангелів (ACA) повідомляє, що акредитовані інвестори-ангели більш готові інвестувати в географічно віддалені стартапи, ніж колись були. Опитування 106 груп ангелів групи експертів АМК у березні 2015 року показало, що менше 13 відсотків груп вважали за краще інвестувати в стартапи, розташовані в межах двох годин їзди від своїх будинків. У 2008 році ця частка становила майже 28%.
$config[code] not foundЧому зміни?
Одним з факторів є зростання акредитованих платформ ангела інвесторів, таких як AngelList, FundersClub, CircleUp і SeedInvest. Інвестори приєднуються до цих платформ, щоб диверсифікувати свої портфелі, отримати доступ до типів стартапів, які рідко зустрічаються в їхніх частинах країни, заповнюють інвестиційні раунди або йдуть за успішними інвесторами. Національні рамки цих платформ руйнують географічні обмеження на інвестування.
Другим фактором є зростання в споріднених групах.
Маріанна Хадсон (Marianne Hudson), виконавчий директор ACA, пояснює, що географічно розсіяні ангели зі спільними інтересами - випускники тих же університетів, жінки-ангели, які віддають перевагу підтримці жінок-підприємців, інвесторів, орієнтованих на конкретні галузі чи теми, наприклад, зелені технології чи успішність робити добро - все більше об'єднуються для спільного інвестування.
Деякі з цих груп навіть створили структури, що полегшують координацію діяльності людей в різних частинах країни. Оскільки ці групи пов'язані менш географічно, ніж інші фактори, їх зростання призвело до зменшення географічного фокусу ангелів.
Третім фактором є зміна поколінь. Молодші ангели - люди у віці двадцяти й тридцяти і навіть деякі у свої 40-ті - менш географічно орієнтовані у своїх інвестиціях, ніж старші ангели - люди у 60-70-ті роки.
Ці молоді ангели більше переїхали в своє життя і створили мережі контактів у географічно різнорідних місцях від шкільних та попередніх робочих місць. Вони більш адекватні технологіям, а також комфортно знайомляться з кимось через відеочат, як особисто. Їх мотивація до інвестування ангелів також відрізняється від багатьох у старших поколіннях інвестицій, фінансуючи інших для підтримки розвитку технологій або для просування спільних інтересів більше, ніж для стимулювання місцевого економічного розвитку.
Оскільки молодші покоління, які менш географічно пов'язані, переходять до інвестування ангелів, залежність від місцевих інвестицій має тенденцію до зникнення.
Четвертий фактор, підкреслений Маріанн Хадсон в недавній статті, - це збільшення синдикації угод. Розміри раундів насіння зросли, зменшивши кількість угод на ранній стадії, які кожна група ангелів може зробити самостійно, і підштовхнула їх до спільного інвестування. Крім того, оскільки групи ангелів стають більш складними, вони прагнуть до більшої диверсифікації, змушуючи їх робити більше угод з іншими групами.
Крім того, групи ангелів почали робити більше інвестиційних раундів, спільно інвестуючи для подальшого інвестування в компанії, коли венчурні капіталісти не дотримувалися угод, які зробили ангели. Прагнення до більшої синдикації було підтримано розвитком процесів, які полегшують спільне інвестування групами ангелів: загальні умови угоди, аналогічні практики проведення належної перевірки, інвестиційні договори тощо.
З 2008 по 2015 рр. Послаблення загального емпіричного правила в компаніях, що інвестують в ангел - фінансування, протягом двох годин їзди додому - послабилося. Через те, що фактори, які зумовили цей зсув, продовжують діяти, тенденція ангелів інвестувати тільки на місцевому рівні, ймовірно, продовжуватиме скорочуватися в найближчі роки.
Людина водіння автомобіля фото через Shutterstock
4 Коментарі ▼
