Стаття, опублікована минулого року Трейсі Махом з Ради керуючих Федеральної резервної системи та Джона Волькена, колишньої організації, показує, наскільки важливим є доступ до кредитів для виживання малого бізнесу.
Використовуючи дані дослідження федеральних резервів малого бізнесу Федеральної резервної системи, Mach і Wolken виявили, що підприємства, які мали менший доступ до кредитів у 2003 році, мали більше шансів вийти з бізнесу в період між 2004 і 2008 роками. доступ до кредитів більш передбачував виживання компанії, ніж атрибути бізнесу, власника та ринку.
$config[code] not foundКоли цей документ вперше вийшов, я думав, що результати були очевидні. Якщо кредитори добре працюють на своїх робочих місцях, то вони повинні надавати більше кредитів кращим компаніям, яким керують більш талановиті засновники. Таким чином, підприємства, які мали кращий доступ до кредитів у 2003 році, мали більше шансів вижити протягом наступних п'яти років, ніж інші компанії. Мабуть, вони були кращими компаніями.
Але після подальшого роздуму, я думаю, що цей документ ілюструє важливу проблему, з якою стикаються центральні банкіри, як Бен Бернанке. Якщо частка талановитих власників малого бізнесу з хорошими бізнес-ідеями є приблизно такою ж, чи її 2008 чи 2012, то цей документ показує важливість отримання державної політики щодо жорсткості кредиту правильно.
Коли стандарти банківського кредитування є більш вільними, то середній бізнес має більший доступ до кредитів, ніж тоді, коли стандарти банківського кредитування жорсткіші. Це означає, що середня невелика компанія, швидше за все, виживе в роки, коли кредити малого бізнесу легше отримати.
Цей пункт підкреслює ключове питання для голови ФРС: Чи повинен центральний банк стимулювати кредиторів мати легкі або жорсткі стандарти кредитування? Якщо стандарти низькі, то більше підприємств мають доступ до кредитів і з часом виживе. Але якщо самі підприємства не є кращими, ніж тоді, коли стандарти високі, то низькі стандарти означають, що банки підпирають слабкі підприємства з вільним кредитом.
Оскільки ми не знаємо, якими повинні бути жорсткі стандарти кредитування, ФРС ризикує зробити одну з двох помилок у створенні стимулів для банків позичати гроші малому бізнесу. Якщо він змусить банки підтримувати високі стандарти кредитування, які є надто високими, то це призведе до того, що багато малих підприємств зазнають невдачі, включаючи деякі, які повинні залишатися в експлуатації. Але якщо Федеральна резервна система дозволить банкам підтримувати занадто низькі стандарти кредитування, то саме банки переконують живих малих підприємств, які не є життєздатними.
Я радий, що не намагаюся отримати роботу від голови Федерального резервного банку.
Буксирування фото через Shutterstock
2 Коментарі ▼
