Оцінка початкових стартапів на ранніх стадіях різко зросла в 2013 та 2014 роках, після помірного зростання за попередні дев'ять років, свідчать дані юридичної фірми Cooley LLP.
Cooley повідомляє про типову оцінку компаній в операціях, в яких фірма виконувала функції адвоката або інвесторам, або компанії, яка збирає гроші. Ці цифри стосуються раунду фінансування серії А, який є першим раундом фінансування після початкової стадії. Компанії на цьому етапі розвитку почали генерувати доходи, але, як правило, все ще втрачають гроші.
$config[code] not foundЩоб врахувати вплив інфляції на оцінку, я використовував калькулятор інфляції Бюро трудової статистики (BLS), щоб перевести всі цифри до доларів 2015 року. Я також взяв п'ятимісячну ковзну середню середньої оцінки, яку повідомив Кулі, щоб згладити щоквартальні зміни і повідомити, що середня величина станом на вересень кожного року (за винятком 2015 року, коли я повідомляю про червневий показник).
Як показано на малюнку нижче, оцінка компаній серії А зросла в умовах, скоректованих інфляцією, у період з 2004 по 2014 рік, з $ 6 млн до $ 8,5 млн. T Проте, цей темп зростання був дуже незначним у порівнянні зі змінами в період між 2013 і 2015 роками. За цей дворічний період п'ять квартал ковзної середньої в оцінках серії А наблизився до подвоєння в умовах, скоректованих інфляцією. Це є величезним збільшенням вартості, і це не є добрим для прибутку інвесторів або їхніх обмежених партнерів.
Чим вища оцінка компанії, тим більше, що підприємству доведеться продати, коли вона придбана або оприлюднюється, а всі інші речі однакові. Звичайно, ці компанії можуть дуже постраждати від падіння, коли їхня оцінка падає, перш ніж вони вийдуть протягом наступних п'яти-семи років. Але якщо вони не випробовують раунди, то ранні інвестори навряд чи зроблять так само, як вони мали на інвестиціях у компанії, які мали свій раунд серії А до 2014 року, якщо тільки не оцінюють компанії, які стають публічними і не отримують стрибок протягом наступних п'яти років.
Інвестори на ранній стадії повинні сподіватися, що IPO і ринки придбання на початку 2020-х років будуть вечірки, як це було в 1999 році.
Високі будівлі Фото через Shutterstock
