Останнім часом я багато думав про найкращий спосіб для ангелів, зацікавлених у здійсненні інвестицій перед початком стадії, щоб покласти гроші на нові компанії. Я прийшов до висновку, що інвестиції в фонди прискорювачів краще, ніж приєднання до групи ангелів.
$config[code] not foundАнгел-групи - це колективи інвесторів, які об'єднують фонди та управління. Ще в 1994 році, коли почалася перша група ангелів, вони були важливою організаційною інновацією у фінансуванні на ранній стадії. Об'єднуючи свої зусилля, інвестори мали змогу отримати доступ до кращого потоку угод, краще оцінити та контролювати компанії, а також досягти кращих угод, ніж могли б самі. Проте, оскільки бізнес-прискорювачі - організації, що надають капітал і наставництво компаніям, що займаються переробною стадією - були введені в 2005 році, ангели перерозподіляли свій капітал від груп ангелів до фондів прискорювачів з трьох причин.
Переваги інвестування в фонди прискорювачів
Нижчі оцінки
Інвестиції в прискорювальні кошти різко знижують ціну, яку ангели платять за свої інвестиції. Щорічний звіт «Ореол» за 2016 рік показує, що середня оцінка початку запуску ангельською групою у 2016 році становила 3,65 мільйона доларів. Типовий прискорювач забезпечив $ 25,000 у відповідь на 6% власного капіталу в компаніях. Це оцінюється приблизно в 417 000 доларів США. Навіть після 20-відсоткової відсоткової вартості, типова компанія групи ангелів оцінюється в 7,3 рази, ніж типова компанія-прискорювач. (Це правда, що прискорювач отримує звичайні запаси, а група ангелів, ймовірно, отримує привілейовані акції.)
Для раціонального інвестора, щоб вкласти гроші в компанію через типову групу ангелів замість типового прискорювача, він або вона повинні вірити, що компанія матиме в сім разів більшу ймовірність позитивного виходу або сім разів кращого виходу. Це дуже малоймовірно.
Диверсифікація
Інвестиції в прискорювальні кошти різко збільшують кількість диверсифікації, яку отримують ангели. Американський ангел Survey, який повідомляє про інформацію від менш ніж 1700 ангелів, показує, що середній розмір портфеля ангела становить сім. Відповідно до аналізу даних щодо інвестицій ангелів, це надто малий портфель для забезпечення того, щоб інвестор створив прийнятний фінансовий прибуток. Симуляція рентабельності Монте-Карло свідчить про те, що інвесторам необхідно створити портфель з понад 50 інвестицій, щоб мати більш ніж 90-відсоткову ймовірність дворазового повернення інвестицій.
З прискорювальними фондами ангельські інвестори отримують високий рівень диверсифікації. Типовий прискорювальний фонд складає близько 12 інвестицій на рік, що приблизно в п'ять разів перевищує рівень типового ангела. Інвестуючи в прискорювальний фонд, бізнес-ангел має набагато більшу ймовірність досягнення диверсифікації, необхідної для того, щоб створити цінне повернення на інвестування ангелів.
Час
Інвестиції в прискорювальні кошти різко скорочують кількість часу, який ангели повинні витрачати на інвестиції. Коли ангели інвестують як частину групи ангелів, їм потрібно відвідувати зустрічі, щоб побачити основоположників, взяти участь у належній ретельності, щоб визначити, чи хочуть вони інвестувати, обговорювати терміни з засновниками та контролювати їх інвестиції. З інвестуванням в фонд прискорювачів, ангел не повинен робити нічого з цих речей. Керуючий прискорювач здійснює ці заходи в обмін на отримання прибутку. Таким чином, альтернативні витрати часу інвестора набагато нижчі за кошти прискорювачів, ніж з групами ангелів.
Коротше кажучи, ангели витрачають менше часу, інвестують за нижчою ціною і отримують більше диверсифікації, вкладаючи кошти в прискорювачі, ніж приєднуючись до груп ангелів. Отримання більш диверсифікованого портфеля за нижчою ціною з меншими зусиллями - це кращий спосіб інвестувати в старт-ап компанії.
Прискорюйте фотографію за допомогою Shutterstock
