Складні інвестори у високопотужні стартові компанії, як правило, використовують один з двох підходів до інвестування ангелів, які я називаю "силовим м'ячем" і "м'ячем грошей". Будь-який з цих підходів може принести високі фінансові прибутки, але їхній успіх вимагає від ангелів дотримуватися правил гри, яку вони грають. Інвестори погано реагують на ці дві гри.
Типи інвестиційних філософій
Те, що я називаю силовим м'ячем, після багатонаціональної лотереї з однойменною назвою, є двома переважаючими філософіями інвестицій у Силіконовій долині. Основний принцип цього підходу полягає в тому, що ангели роблять гроші з дуже невеликої частки своїх інвестицій в стартап-компанії, можливо, один-в-тридцять компаній. Але низька ймовірність ураження переможця компенсується величезною величиною прибутків переможців. У м'ячі влади ангела, один переможець виходить публічним або набувається за такою величезною ціною, що він більше, ніж компенсує всі невдалих інвестицій.
$config[code] not foundМ'яч грошей, названий за статистичним підходом до збірки переможної бейсбольної команди, є найпоширенішою інвестиційною філософією багатьох інвесторів ангелів Східного узбережжя. У грошовому м'ячі інвестори приділяють пильну увагу цифрам. Вони виглядають інвестиційними можливостями, які мають правильну комбінацію потенційних результатів, оцінки та термінів. Оскільки більшість зовнішніх акціонерних капіталів, що підтримуються акціями, виходять через придбання на рівні менше 40 мільйонів доларів, то для цих інвесторів важливо отримати низьку оцінку, щоб отримати прибуток, відповідний ризику, який вони приймають.
Якщо ви граєте у владу м'яч, мало питань до вашої інвестиційної філософії, крім потрапляння в багато чого. Це означає інвестування в команду і можливість, що є шансом бути єдинорогом. Оцінка інвестицій перед компанією, подібною до Facebook або Alibaba, не дуже відрізняється. Якою б не була оцінка, інвестиції будуть гомогенними. Раннє оцінювання ніколи не є нереалістично високим, а терміни ніколи не можуть бути дуже сприятливими для підприємців, тому що ви повинні бути в угоді Unicorn за будь-яку ціну, щоб досягти успіху.
Гра відрізняється, якщо ви граєте в грошовий м'яч. Угоди мають нульову ймовірність стати єдинорогами. Як супер-ангел Девід С. Роуз, автор Ангела Інвестування: Поведінка пориву для заробляння грошей і весело інвестуючи в стартапи, пояснює ангели повинні дивитися на статистику, щоб грати гроші бал. Оцінки, які є занадто високими, або терміни, які є дуже сприятливими для підприємців, підірватимуть угоди.
Щоб грати в силовий м'яч, ангелу потрібно бачити стартапи, які мають потенціал для того, щоб бути лунами. Це означає, що інвестувати в першу чергу в компанії Силіконової долини. Якщо ангел знаходиться в такому місці, як Клівленд, штат Огайо (де я), то він або вона повинні бути готові інвестувати з регіону. Там просто немає правильних типів компаній на місцевому рівні для роботи стратегії м'яча влади.
Для того, щоб ангел грав у грошовий м'яч, він або вона повинні дотримуватися термінів, що дозволяють високий прибуток на скромних виходах. Це означає уникнення переоцінки. Це також означає більш суворі умови угоди, такі як захисні положення, сукупні права дивідендів, привілейовані акції, що беруть участь, та привласнення засновника.
Інвестиційні філософії потребують послідовності
Ангели можуть заробляти гроші, граючи за м'яч або гроші, якщо вони дотримуються правил гри, які вони грають. Це означає бути внутрішньо послідовним. Змішування і узгодження елементів двох ігор є рецептом катастрофи.
Фото лотереї через Shutterstock
2 Коментарі ▼
