Компанії венчурного капіталу (ВК) в останні роки погано продемонстрували, за даними нещодавно опублікованої статистики Cambridge Associates. Аналіз консалтингової фірми показав, що показники прибутковості істотно скоротилися від двозначних чисел, які вони отримали в 1990-х роках. Станом на 30 червня 2010 року п'ятирічний прибуток з обмеженими партнерами (LP) становив лише 4,27%; 10-річні прибутки були негативними 4.15 відсотка.
$config[code] not foundОскільки більшість венчурних капіталістів є багатими, ви не повинні хвилюватися, що погані фінансові прибутки накладають на них справжні труднощі. Але ви повинні бути стурбовані тим, що їхні погані доходи завдають шкоди екосистемі для розвитку компаній зі стартапним зростанням у Сполучених Штатах.
Сторона збору коштів
Гроші венчурних капіталістів взагалі не походять від самих ВК, а від ЛП, які інвестують з метою отримання більшої віддачі, ніж альтернативні інвестиції. Оскільки прибутки від інвестицій венчурного капіталу відстають від інших класів інвестицій за останні роки, то платіжні засоби перерозподіляють свої гроші з венчурного капіталу. Як наслідок, віртуальні компанії не можуть зібрати стільки грошей, скільки раніше.
Національна асоціація венчурного капіталу (NVCA) повідомила, що в минулому році найменшу кількість венчурних фондів принесли нові гроші з 1993 року, і що промисловість зросла лише $ 15,4 млрд. У 2009 році, найменша сума в реальному доларовому еквіваленті з 2003 року. Залучення коштів у минулому році промисловість венчурного капіталу мала капітал у розмірі 179 млрд. дол.
Оскільки прибутки до інвестицій венчурного капіталу були низькими, багато хто з тих, хто працює в галузі, вирішили вийти. NVCA повідомляє, що в 2009 році кількість фондів венчурного капіталу скоротилася до 1188, що є найнижчим показником з 1999 року, і зменшилося на 37% від піку в 2001 році. З 2007 по 2009 рік кількість керівників венчурних компаній скоротилася на 23,2%.
Інвестиційна сторона
Зниження обсягів залучення коштів знижує кількість інвестицій, що здійснюються венчурними капіталістами. Незважаючи на те, що дані за перші три квартали 2010 року свідчать про зростання активності в цьому році, NVCA повідомила, що в 2009 році венчурні капіталісти інвестували лише 18 млрд. Доларів у стартапи, що є найменшою сумою в реальному вимірі з 1996 року. У 2009 році венчурними капіталістами було укладено 2 802 угоди, що також є найнижчим показником з 1996 року.
Менше нових компаній отримують венчурний капітал. 728 компаній, про які повідомили NVCA, що отримали фінансування вперше в 2009 році, були найнижчими з 1994 року.
Так само слабкі цифри спостерігаються у подальшому фінансуванні. 1721 компанія, за якою звіти NVCA отримали подальше фінансування у 2009 році, було найнижчим з 1997 року.
Внаслідок слабкого початкового та подальшого фінансування, дані NVCA показують, що загальна кількість компаній, які отримали фінансування (2 372) минулого року та реальну доларову вартість інвестицій (17,7 мільярда доларів), були найнижчими з 1996 року.
Наслідки
Очевидно, що галузь венчурного капіталу скорочується, принаймні частково через його погані фінансові показники за останні роки. Оскільки венчурні капіталісти інвестують у стартапи, зниження промисловості венчурного капіталу означає, що менше підприємців з високим потенціалом отримують гроші від цих інвесторів.
Це є проблемою, оскільки венчурні капітали, що підтримуються, непропорційно можуть бути компаніями, що створюють роботу і багатство. Дослідження показують, що компанії, що підтримують венчурний капітал, приблизно в 150 разів частіше, ніж середній запуск для створення робочих місць.
Малоймовірно, що деякі інші джерела капіталу замінять відсутні гроші ВК. Ангели не є хорошим кандидатом, тому що їхні інвестиції дуже малі в порівнянні з тими, що робляться ВК. Індивідуальні ангели рідко інвестують понад 100 000 доларів у стартап і, як я вже писав в інших місцях, середня інвестиція групи ангелів становить менше $ 250,000. Ці цифри набагато нижчі за 6,3 млн. Дол. США, інвестовані в середню угоду про венчурний капітал у 2009 році в грошовому дереві PricewaterhouseCoopers.
Більше того, як я зазначав у попередній колонці, групи ангелів також скорочують кількість компаній, які фінансують.
Банки та інші боргові постачальники також не є заміною. Вони будуть порушувати закони про лихварство, якщо вони стягуватимуть процентні ставки, необхідні для отримання ставки доходу, що очікується для інвестицій у ризиковані молоді компанії, в які вкладають гроші.
Якщо типи підприємців з високим рівнем зростання, які отримали венчурне фінансування в попередній епосі, але не на сьогоднішньому ринку, з'ясують спосіб швидкого зростання без венчурного капіталу, скорочується галузь венчурного капіталу є проблемою для майбутнього високого зростання підприємництва в США.
Примітка редактора: Ця стаття раніше була опублікована в OPENForum.com під назвою: "Неспроможність венчурних капіталістів заробити гроші є проблемою для підприємців". Він опубліковано тут з дозволу.
3 Коментарі ▼
