Як знає кожен, хто був з обох сторін угоди про венчурний капітал, угода про залучення коштів зазвичай має стільки положень, що хтось недосвідчений потребує глосарій, щоб прочитати його.
Часто в одному з цих положень обговорюється «перетягування прав». Як пояснює Investopedia, ці права дозволяють «мажоритарному акціонеру змусити міноритарного акціонера приєднатися до продажу компанії».
Включення перетягування прав у договори ВК стає все більш поширеним, згідно з даними, зібраними юридичною фірмою Cooley LLP. На малюнку нижче показана частка угод про венчурний капітал, для яких Cooley передбачала правову роботу, в яку були включені права. Незважаючи на те, що частка домовленостей із правами, що перевищують права, ніколи не перевищувала 50 відсотків до 2006 року, вона ніколи не знизилася нижче 50 відсотків. І з другого кварталу 2009 року вона перевищувала 60 відсотків за кожні три місяці.
$config[code] not foundЧому збільшується використання перетягування прав? Як пояснює в своєму блозі венчурний капіталіст Бред Фельд, коли продаж компанії відбувається за низькою ціною, звичайні акціонери (які часто є засновниками) зазвичай заробляють дуже мало після того, як вони сплачують переваги ліквідації венчурних капіталістів. Як наслідок, підприємці часто виступають проти таких продажів. Щоб гарантувати, що вони можуть продавати компанії, навіть коли засновники (або інші акціонери) виступають проти продажу, венчурні капіталісти втягують права у свої угоди про фінансування.
Більше використання перетягування прав відображає переконання серед інвесторів, що компанії, які підтримуються венчурним капіталом, можуть бути продані порівняно дешево в майбутньому.
1
