На сьогоднішній день редакційна сторінка Wall Street Journal має чудову частину використання грошей платників податків для фінансування ризикованих стартапів у Сполучених Штатах. Суть у тому, що Конгрес буде мудрим, щоб припинити використовувати гроші платників податків для фінансування нових компаній.
Оскільки Wall Street Journal є виданням, призначеним лише для підписки, я надаю цей розширений витяг:
«Венчурний капітал - це ризикований бізнес у руках професіоналів. Коли це робиться федеральним урядом, це має тенденцію до катастрофічного, оскільки Адміністрація малого бізнесу тепер визнає про свою десятирічну спробу перехитрити Уоррена Баффета.
$config[code] not foundSBA почала свою програму участі цінних паперів на початку 1990-х років на сумнівному припущенні, що венчурного капіталу для малих стартапів не вистачає. Програма гарантує кредити фондам венчурного капіталу, і вона підтримала декілька переможців. Але він також підтримав більше, ніж кілька собак, таких як 60 мільйонів доларів фонд Zero State Capital VI, який інвестував у "нові та нові фірми технологій", хоча, мабуть, недостатньо. Очікується, що фонд увійде до суду в травні, а журнал Boston Business Journal нещодавно повідомив, що керівники компаній зараз визнають, що фонд, який був започаткований у 1999 році, був «неприборканою катастрофою».
Через 10 років вся програма участі цінних паперів оцінила збитки в розмірі 2,7 млрд. Дол. З цього “$ 1,7 млрд.… Реалізовані втрати готівки”, - сказав він. Насправді, це ще гірше: ми ще віддалені від знання кінцевого навантаження програми на платників податків, оскільки фонди венчурного капіталу дають 10 років для погашення грошей. Сукупний вплив уряду станом на 30 вересня минулого року становив 11,25 млрд. Доларів.
***
Доброю новиною є те, що асоційований адміністратор SBA Jaime Guzman-Fournier, як очікується, порекомендує, щоб програма була вбита, коли він з'явиться сьогодні перед Комітетом з малого бізнесу. Але жодна погана ідея ніколи не вмирає легкою смертю в Конгресі. Очікується, що на сьогоднішньому слуханні голова Дон Мансулло (р. Іллінойс) сприятиме «реформі» замість вбивства милосердя.
***
Республіканці всіх людей повинні краще знати, ніж оподатковувати деяких американців, щоб уряд міг інвестувати в бізнес, який не може зібрати достатньо приватного капіталу. Конгрес не може навіть збалансувати бюджет, а тим більше вибирати виграшну телекомунікаційну або біотехнологічну акцію. Це навіть не близький виклик.
Я згоден з журналом і написав, перш ніж закликати Конгрес вийти з венчурного інвестування. Дійсно, вам потрібно лише поглянути на цей звіт Генерального інспектора, щоб зрозуміти, чому.
Не те, що я проти стартапів або малого бізнесу - звичайно, ні. Але є правильний спосіб фінансувати більшість нових компаній і неправильний шлях. Більшість початківців повинні спочатку фінансуватись за рахунок завантаження, тобто, використовуючи власні гроші та гроші, які вони отримують від продажу клієнтів. Таким чином, вони доводять життєздатність свого бізнесу. Пізніше, коли вони отримують свої ноги, кредити можуть допомогти їм розширитись.
Венчурний капітал є для крихітних крихітних відсотків компаній з високими бізнес-моделями зростання. Для цієї невеликої групи стартапів необхідне венчурне фінансування. Інвестиційні витрати на запуск або розвиток високотехнологічного бізнесу можуть бути величезними. Але нехай професійні інвестори ризикують фінансувати цю невелику меншість компаній, які мають право на венчурне підприємство, а не платників податків.
У несподівані дні 1990-х років переважало інше ставлення до інвестування. Зараз вітри венчурного інвестування є більш консервативними. З урахуванням позитивних наслідків пост-Dot-Com, ми тепер повинні бути здатні вкласти венчурне фінансування в кращу перспективу і зрозуміти, наскільки ризикованим є.
1 Коментар ▼
